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广发证券近日发布研报，初次遮蔽永达汽车(03669.HK)，赐与“买入”评级，并瞻望公司将在行业结构转型中迎来发展新周期，合理方向价为3.00港元/股。

手脚国内进步的大型汽车经销商，永达汽车自竖立以来遥远专注于豪华及超豪华品牌汽车销售办事，与良马、保时捷等主流品牌缔造了明白的相助相关。在新动力汽车转型配景下，公司凭借稳当的高净值客户资源，变成了客户移动与品牌流量改换上风。

研报指出，在新动力渠谈拓展方面，永达汽车精简直入赛谈，成为鸿蒙智行、小米、smart、小鹏等头部品牌的首批销售办事相助伙伴，销量与新车均价施展亮眼。售后业务方面，新动力汽车返厂率高、零部件集成度晋升，鼓舞单车维修产值执续增长，办事汇集正在快速爬坡中。

此外，公司业务结构协同明晰，新车销售带动金融保障和二手车业务，“以旧换新”反哺新车销量，同期新车销量晋升售后返厂率，变成良性轮回。新动力直销代理与售后办事业务执续孝敬稳当毛利，全体结构较为正经。

研报合计，现时永达汽车估值已处于底部区间，具有权贵的左侧布局价值。在豪华车客户基盘、运营成果、零服接收率等枢纽主义方面，永达汽车施展优异，基本面守旧强盛。随同品牌结构执续优化、新动力占比晋升，公司正迎来一轮稳当产业趋势的成长周期。广发证券瞻望其2025-2027年EPS分辨为0.23、0.32和0.57元，赐与2025年12倍PE，对应合理价值3.00港元/股，保管“买入”评级。