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在券业合并海浪下，触及券商的股权、高层东说念主事等变动，王人牵动着市集的敏锐神经，激发诸多猜思。

近日，闽系券商合并“绯闻”再起。6月11日，兴业证券（601377.SH）和华福证券的合并听说受到市集关切，当日A股券商板块盘中走强，港股中资券商股合手续拉升，兴业证券盘中一度涨停。

而两家券商的合并遐思或与高管变动联系。当日傍晚，兴业证券公布了一则高管东说念主事变动音讯，原华福证券董事长苏军良出任该公司党委布告，并随后对合并听说进行了澄莹。

合并听说澄莹的次日，兴业证券股价低开低走。限制6月12日收盘，兴业证券股价着落4.79%，成交额达24.01亿元，换手率为4.50%。

近一年来，券商行业并购重组加快，市集对归拢实控东说念主旗下的券商整合预期热烈，其中因高层东说念主事变动激发合并听说亦有先例。

券商合并“绯闻”再添一例

在高层东说念主事变动音讯的催化下，同属于福开国资体系的兴业证券和华福证券的合并遐思再起。

字据兴业证券发布的音讯，该公司于6月11日召开集团干部大会，会上布告了福建省委对于兴业证券主程序导任职的决定，杨华辉因任职年事原因不再担任兴业证券党委布告，接任该职的东说念主选为苏军良。

公开信息浮现，苏军良于2023年担任福建金投党委委员、副总司理，华福证券党委布告、董事长。更早之前，他曾在兴业银行系统职责30年，曾担任兴业银行南宁分行、福州分行、杭州分行党委布告、行长等职。

当日，两家券商合并的听说引起市集诸多磋磨。就在上述东说念主事变动音讯发布后不久，兴业证券便发布澄莹公告称，限制公告败露日，该公司未得到任何来自政府部门、监管机构或公司股东关系上述听说的书面或理论的信息。经公司与控股股东福建省财政厅证实，控股股东不存在联想上述听说所称事项或其他触及公司的应败露而未败露的紧要事项。

从股权结构来看，兴业证券和华福证券的实控东说念主均为福建省财政厅。其中，福建省财政厅成功合手有兴业证券20.49%股份，是其控股股东、实控东说念主；而由福建省财政厅全资控股的福建金投则是华福证券第一大股东，合手有华福证券46.27%股份。

从钞票和营收限度来看，限制2024年末，兴业证券钞票总和3010.16亿元，净钞票629.19亿元，其中包摄母公司净钞票578.15亿元；华福证券合并钞票总和915.17亿元，净钞票189.54亿元，其中包摄于母公司净钞票186.55亿元。

业务层面，兴业证券看成一家世界性概述券商，业务布局相对较广，概述实力更胜一筹；而华福证券则深耕腹地市集，在投行业务业务方面有一定各异化上风。

财报浮现，2024年，兴业证券兑现总营业收入123.54亿元，同比增长16.25%；兑现归母净利润21.64亿元，同比增长10.16%；华福证券合并兑现营业收入33.21亿元，同比增长49.50%；归母净利润6.90亿元，同比增长58.16%。

比年来，两家券商在业务层面亦多有互动，还曾于旧年签署政策配合契约。据华福证券本年1月发布的音讯，华福证券与兴业证券同为福建省属国有金融机构，两边签署全面政策配合契约后，阐述各自资源资质和专科上风，深入配合、互相赋能，且但愿昔时进一步强化资源分享与上风互补。

归拢实控东说念主下的整合旅途预期升温

在券业整合加快布景下，近一年来，已有“国泰君安+海通证券”“国联证券+民生证券”“浙商证券+国王人证券”“国信证券+万和证券”等多起券业整合完成或正加快股东。

除了头部券商“强强和洽”、跨区域资源整合旅途，归拢实控东说念主下的券商合并也成为市集关切的焦点，而联系券商的股权、高层东说念主事等变动，不啻一次激发市集对券商合并组合的猜思。

近日，证监会批复核准中央汇金成为长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、东兴基金、信达澳亚基金、长城期货、东兴期货、信达期货的施行限度东说念主。跟着“汇金系”的券商队伍的扩容，也激发了市集对于“汇金系”券商合并的遐思，业内对其旗下券商派司整合的预期升温。

比如，同属于“汇金系”的中金公司（601995.SH）和中国星河（601881.SH），比年来两家券商的“掌门东说念主”交叉变动，屡次激发市集对两家券商的合并猜思，两边亦屡次露面澄莹。本年2月，两家券商合并听说再度激发市集热议，中金公司与中国星河又一次双双公告澄莹合并听说。

此外，相似因高管交叉变动堕入合并听说的还有中信证券（600030.SH）和中信建投（601066.SH）。旧年11月，曾在中信建投职责多年的邹迎光出任中信证券总司理，而曾在中信证券职责过的金剑华则出任中信建投总司理，彼时也激发了市集对于两家公司合并的揣度。

在业内分析东说念主士看来，跟着业务竞争加重，头部券商概述业务上风带来市占率合手续训诲，行业陆续度训诲趋势进一步突显，将倒逼券商通过并购重组来快速扩伟业务限度和训诲竞争力。

从整合旅途看，业内觉得，归拢实控东说念主布景券商合并阻力较小，在刻下政策合手续饱读动优化券业资源建设效果、加快开辟海外一流投行的布景下，汇金旗下多个券商派司或存在进一步整合的可能性。

同期，也有券商东说念主士觉得，券商并购实质是行业转型期的资源再分派，需要感性看待。对券商而言，并购濒临复杂且遥远的业务发展及公司措置整合，最终需通过并购兑现“1+1>2”的协同效应才是灵验并购，投资者在关切并购标的时需警惕“并购意见”炒作。

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周斌

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